Πετσοκόβοντας τον πιο ύπουλο φόρο που υπάρχει: τον πληθωρισμό
Ο πληθωρισμός είναι ιδιαίτερα επικίνδυνος, γιατί δεν γίνεται άμεσα αντιληπτός από τους πολίτες, όπως οι φόροι, και γιατί πλήττει πιο έντονα τους φτωχότερους.
Άρθρο του Marcos Falcone, δημοσιευμένο στις 17/7/2024 από το Foundation for Economic Education. Χρόνος ανάγνωσης 4’.
Καθώς ο Javier Milei ανήλθε στην εξουσία τον Δεκέμβριο του περασμένου έτους, η Αργεντινή υπέφερε από ετήσιο ποσοστό πληθωρισμού άνω του 211%, πίσω μόνο από τη Βενεζουέλα και τον Λίβανο. Έχοντας σταθερή άνοδο για πάνω από δύο δεκαετίες, ένας συνδυασμός μονίμως μη ισοσκελισμένων προϋπολογισμών και δυσπιστίας των επενδυτών έκανε τη δημιουργία χρήματος (και επομένως τον πληθωρισμό) σχεδόν αναπόφευκτη.
Σε αυτό το πλαίσιο, η πρώτη υπόσχεση του Javier Milei στην εναρκτήρια ομιλία του ήταν να αποφύγει τον υπερπληθωρισμό. Για να το κάνει αυτό, η ύψιστη προτεραιότητά του ήταν να εξισορροπήσει τον προϋπολογισμό, ώστε να σταματήσει να τυπώνει χρήματα για να καλύψει το έλλειμμα. Και πράγματι, μετά από μόλις ένα μήνα, η κυβέρνηση ανακοίνωσε τον Ιανουάριο ότι η Αργεντινή πέτυχε το πρώτο της οικονομικό πλεόνασμα εδώ και 16 χρόνια. Για διαδοχικούς μήνες, ο προϋπολογισμός κρατήθηκε ισοσκελισμένος.
Η γρήγορη δράση φαίνεται να προκαλεί γρήγορα αποτελέσματα. Πράγματι, ο πληθωρισμός έχει υποχωρήσει από το 25% τον Δεκέμβριο στο αναμενόμενο 4% τον Ιούλιο. Αυτό συμβαίνει σε ένα πλαίσιο αναπροσαρμογών των τιμών, με τιμές όπως τα ενοίκια να μειώνονται (αφού η κυβέρνηση κατάργησε τους νόμους ελέγχου των ενοικίων) και τις τιμές της ενέργειας και των μεταφορών να αυξάνονται (καθώς η κυβέρνηση μειώνει τις επιδοτήσεις). Ακόμη και το ΔΝΤ έχει παραδεχτεί ότι ο πληθωρισμός μειώνεται ταχύτερα από το αναμενόμενο. Στην πραγματικότητα, ο πληθωρισμός μειώνεται τόσο γρήγορα, που οι τράπεζες άρχισαν να προσφέρουν στεγαστικά δάνεια για πρώτη φορά μετά από επτά χρόνια. Αυτό σηματοδοτεί ότι η αγορά αναμένει ότι ο πληθωρισμός θα παραμείνει χαμηλός.
Ο Μιλέι είπε στους Αργεντινούς ότι η διαδικασία καταπολέμησης του πληθωρισμού θα πονούσε —και έχει όντως πονέσει. Το αρνητικό του οικονομικού σχεδίου της κυβέρνησης είναι ότι η χώρα έχει εισέλθει σε ύφεση η οποία είναι πιθανό να διαρκέσει τουλάχιστον μέχρι το τέλος του έτους. Εν μέσω ορισμένων απολύσεων, η βιομηχανική παραγωγή της χώρας μειώνεται. Οι περικοπές δαπανών που επέτρεψαν στη χώρα να ισορροπήσει τον προϋπολογισμό είχαν ως αποτέλεσμα λιγότερα έσοδα για την τοπική αυτοδιοίκηση και συγκεκριμένες ομάδες πολιτών, όπως οι συνταξιούχοι.
Κατά κάποιο τρόπο, φαίνεται ότι η Αργεντινή ακολουθεί το τελευταίο τμήμα της τροχιάς των πληθωριστικών οικονομιών που περιέγραψε ο Milton Friedman τη δεκαετία του 1970:
«Ο πληθωρισμός είναι πολύ ανάλογος με την κατανάλωση αλκοόλ. Όταν βγαίνεις για να μεθύσεις, οι θετικές επιδράσεις έρχονται πρώτες, οι αρνητικές συνέπειες έρχονται το επόμενο πρωί, όταν έχεις hangover. Το ίδιο συμβαίνει και με τον πληθωρισμό. Όταν μια χώρα ξεκινά μια πληθωριστική υπερφαγία, φαίνεται ότι όλοι πάνε καλά. Ξεχύνονται τα χρήματα, η ζήτηση για τα προϊόντα αυξάνεται, το αποτέλεσμα είναι η αύξηση της παραγωγής και της απασχόλησης.
Αλλά καθώς οι άνθρωποι παρακολουθούν τι συμβαίνει, καθώς οι τιμές αρχίζουν να αυξάνονται, έρχεται το hangover. Στη διαδικασία θεραπείας από τον αλκοολισμό, η κατάσταση αντιστρέφεται: τα κακά αποτελέσματα έρχονται πρώτα και τα καλά αποτελέσματα έρχονται αργότερα. Είναι ακριβώς το ίδιο με τον πληθωρισμό. Εάν επιβραδύνετε τον ρυθμό αύξησης της ποσότητας του χρήματος, το αρχικό αποτέλεσμα είναι να επιβραδυνθεί ο ρυθμός ανάπτυξης της οικονομίας, γεγονός που οδηγεί στην ανεργία. Μόνο όταν αρχίσει να λειτουργεί η επίδραση των μέτρων, μέσω της οικονομίας, οι τιμές θα αρχίσουν να επιβραδύνονται, ο πληθωρισμός να υποχωρεί και η παραγωγή να αυξάνεται με υγιή, μη πληθωριστικό τρόπο.»
Για πολλούς, λοιπόν, οι οδυνηρές συνέπειες αυτής της στρατηγικής για τον τερματισμό του πληθωρισμού δεν αποτελούν έκπληξη. Είναι όμως βιώσιμη αυτή η διαδικασία; Ορισμένοι αμφιβάλλουν ότι ο προϋπολογισμός μπορεί να διατηρηθεί ισοσκελισμένος, καθώς εξαπλώνονται οι αρνητικές επιπτώσεις των περικοπών των δαπανών και καθώς η κυβέρνηση αρχίζει να αντιμετωπίζει αυξημένη δημόσια πίεση να δαπανήσει περισσότερα. Άλλοι ανησυχούν ότι το νόμισμα της χώρας ανατιμάται υπερβολικά, κάτι που θα μπορούσε να βλάψει πολλούς κλάδους. Μέχρι τώρα, η δημοτικότητα του Milei δεν έχει μειωθεί, ακόμη και όταν έχει χτυπήσει η ύφεση.
Αυτό ήταν όλο λοιπόν; Τι έγινε με τη δολαριοποίηση; Η τρέχουσα στρατηγική για τον περιορισμό του πληθωρισμού φαίνεται να αποβαίνει σε βάρος αυτής της προεκλογικής υπόσχεσης του Milei. Αν και ορισμένα μέλη της κυβέρνησης Milei, συμπεριλαμβανομένου του ίδιου του Υπουργού Οικονομίας, εκπέμπουν περιστασιακά το μήνυμα ότι η δολαριοποίηση εξακολουθεί να είναι ο τελικός στόχος, άλλοι, όπως ο αρχηγός του υπουργικού συμβουλίου λένε ότι δεν είναι. Ο ίδιος ο πρόεδρος φαίνεται αμφίβολος για τη δολαριοποίηση και τώρα μιλά για τον «νομισματικό ανταγωνισμό» ως τελικό του στόχο. Οι υποστηρικτές της δολαριοποίησης, όπως ο Εμίλιο Οκάμπο, υποστηρίζουν ότι η εξάλειψη του (αργεντίνικου) πέσο θα μπορούσε να αποτρέψει τις αρνητικές συνέπειες της τιθάσευσης του πληθωρισμού με υφεσιακά μέσα. Σε κάθε περίπτωση, η καταπολέμηση του πληθωρισμού στην Αργεντινή δεν έχει τελειώσει. Αναγνωρισμένος ως ο χειρότερος φόρος από τον ίδιο τον Milei επειδή είναι «κρυφό» κρατικό έσοδο κι επειδή επηρεάζει περισσότερο την οικονομικά κατώτερη τάξη, φαίνεται αποφασισμένος να τον περιορίσει. Μέχρι στιγμής κερδίζει. Κανείς όμως δεν θέλει να ανακηρυχθεί νικητής πολύ πρόωρα.
Δείτε επίσης:
Ο Marcos Falcone είναι κάτοχος μεταπτυχιακού τίτλου στις Κοινωνικές Επιστήμες από το Πανεπιστήμιο του Σικάγο και πτυχίου στις Πολιτικές Επιστήμες από το Πανεπιστήμιο Torcuato di Tella.